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Call auf BAUER für Spekulative
20.03.2009
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von OC Research, Sven Krupp, hält einen Call (ISIN DE000DB61XS3 / WKN DB61XS) der Deutschen Bank auf die Aktie von BAUER (ISIN DE0005168108 / WKN 516810) für ein sehr spekulatives, aber interessantes Investment.
Das Spezialtiefbau-Unternehmen werde am 21. April seine Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008 präsentieren. Es sei damit zu rechnen, dass BAUER seine eigenen Zielvorgaben (diese seien noch im August 2008 angehoben worden), die u.a. eine Gesamtleistung von 1,4 Mrd. Euro und einen Jahresüberschuss von 100 Mio. Euro vorsähen, übertreffe. Die Dividende könnte sich nach Unternehmensangaben auf 1,00 Euro je Aktie belaufen. Hier sei von einigen Analysten ein höherer Wert erwartet worden. Dies entspräche aber immer noch einer Dividendenrendite von über 4%.
Zudem hätten Aussagen von Konzernchef Thomas Bauer gegenüber der Wirtschaftszeitung "EURO am Sonntag" zuletzt auf den Aktienkurs gelastet. So habe er gesagt, dass für 2009 mit einem Umsatz- und Ergebnisrückgang gerechnet werde. Hier falle die zu erwartende Abschwächung des Umsatzes im höheren einstelligen Prozentbereich aber moderat aus.
Durch seine regionale Diversifikation, BAUER sei in über 60 Ländern vertreten, und durch seine relativ konjunkturresistenten Geschäftsbereiche sei der Konzern bestens positioniert, um von einem künftigen Aufschwung überdurchschnittlich zu partizipieren. Auch sollte das Unternehmen von den weltweit aufgelegten Konjunkturprogrammen, hier vor allem bei Infrastrukturprojekten, profitieren. Gute Wachstumsperspektiven biete auch der Geschäftsbereich Resources, wo sich BAUER den Themen Umwelttechnik, Energie, Wasser und Rohstoffe widme.
Zwar dürften 2009 die Bäume nicht in den Himmel wachsen, doch ab 2010 sollte BAUER wieder auf seinen Wachstumskurs zurückkehren. Denn für 2010 erwarte der Internationale Währungsfonds (IWF) dann wieder eine anziehende Weltwirtschaft. Auch hätten sich zuletzt zahlreiche Unternehmenschefs für 2010 zuversichtlich geäußert. Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von OC Research die BAUER-Aktie für eine mittelfristig sehr aussichtsreiche Spekulation. Die Abwärtsrisiken seien dagegen vor dem Hintergrund der attraktiven Dividendenrendite begrenzt. Zudem habe das Papier den gestrigen Handel bei 21,30 Euro beendet und notiere damit nur knapp über dem Buchwert von gut 19 Euro je Aktie.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Deutschen Bank auf die BAUER-Aktie für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 10. Juni 2010 und notiere derzeit bei einem Basispreis von 25 Euro aus dem Geld. (Analyse vom 20.03.2009) (20.03.2009/oc/a/d)
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